引荐评级机械行业月报坚守高端零部件 组织全球复苏

 
通常1 月是机构调仓的造诣,又是一年中的旺季,春节前股价震动为主。四时度需求僵持高景气的有工程机械、集装箱、缝纫机,将来景气可能性回升的是油气设备,轨交设备完好还在景气范畴。激烈引荐2018 年增长较快的公司恒立液压、集装箱龙头、杰克股份、三一重工、艾迪精密、康尼机电、弘亚数控、伊之密。

工程机械2018 年发掘机液压件供应不安,当前预计有20%的缺口,供给短欠为四海之内液压件上市公司带来进口取代和估值超拔机遇。2017 全年发掘机销量翻倍,,卡特彼勒骋怀日本7 万泵阀厂子,川崎经历过周期大摆荡,坚持不扩产,这为四海之内液压件进口取代提供了机遇。恒立液压最为受益,也没有历史问题,当前已批量配套小挖,2017 全年泵阀销量已经超出1 万台。中挖泵土地仍由川崎牢牢把控,恒立液压中挖泵阀生育线2018 年5 月起点投产,将逐步尽量。陆续激烈引荐恒立液压、三一重工、艾迪精密、起重机龙头。1 月我们推出了工程机械专题吃水陈诉从卡特小松进展史看龙头估值溢价,对卡特、小松终天中的制品战略、国际化战略、危险应对战略及PE 进行离析。

油气设备布伦特油价已站上70 美元高位,受OPEC 减税及地缘政治要素影响,叠加全球经济复苏,油价有望陆续僵持高位。在全球经济复苏提振需求的大配景下,伊朗OPEC 第二大产油国以及利比亚的变乱局势也进一步推升油价。高油价激励下美国原油有进一步增产阵势,对油价攀升有一定克制作用。总体来看,油价有望陆续僵持高位,全球油服公司有望陆续裁减资产支付,看好产业链上流探勘及开拓公司。

纺服机械2017 年1-11 月累计生育缝制机械制品同比增长25.48%,就中工业缝纫机增长32.99%,行业明显复苏,18 年有望继续。杰克股份2018 年一季度销售额有望60%以上增长,陆续激烈引荐,主旨价60 元!

智能装备。工业机具人2017 年国产工业机具人同比增长68%,新松机具人、埃斯顿等起点收拢海外机具人公司切入半半导体、汽船主动化等土地。3C 主动化17 年国产智干将机销量首次浮现下滑,但不改设备进口取代阵势,别的,苹果砍单耳闻利空根本出尽。智云股份当作四海之内模组邦定绝对龙头,bet36体育在线,18 年模组设备进款有望达15 亿,净盈利3.6 亿,对应PE 仅21 倍,付与激烈引荐。

板式家具机械 17 年家具发现业恒定财富投资增速达22.7%,出口增速回升。产业调研,定制家具一线品牌根本都有往中西部扩展的打算,小厂超额盈利确实略有热胀冷缩但仍僵持净利20%以上,跨界加入情况仍不胫而走。弘亚是国产设备龙头分享行业进展花红,而且技术当先热胀冷缩进口取代,可看三年。

轨交设备短期有铁总设备兜销降落利空压制,但向上阵势不变。大铁土地十三五增量与十二五不变 存在明显构造变动及大小年的判明不变,16-17是低点,18 年是行业拐点,引荐配备中国中车、康尼机电、中铁工业。

2 月投资战术节前震动提供买入机遇。激烈引荐恒立液压、集装箱龙头、杰克股份、三一重工、艾迪精密、康尼机电、弘亚数控、伊之密。

风险提醒原料明码低落、汇率摆荡、当局PPP 整理。

□ .刘.荣./.诸.凯./.吴.丹  .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司